日本央行维持利率不变，下次加息或落在明年1月|界面新闻 · 天下

界面新闻记者 | 刘婷

日本央行周四宣布维持基准利率在0.25%不变 ，符合市场预期 。分析师认为，在内外部局势不明确的情况下
，日本央行选择暂时按兵不动，下次加息或落在明年1月。

日本央行行长植田和男在下午的新闻发布会上表示 ，在加息问题上之所以要行动缓慢
，是因为基础通胀的上行速度非常温和
。

“虽然潜在通胀水平在提高，但速度适中 ，这让我们可以缓慢加息。 ”植田和男说 。他还表示
，需要看到更多有关工资前景的信息，包括明年初工资谈判形势 ，来确认工资通胀周期的强度
。

由于植田和男的讲话没有给出新的加息线索
，因此投资者下午继续抛售日元。北京时间16:00左右，美元对日元一度升破157 ，创7月以来新高 。周四早间
，受美联储将放缓降息步伐的预期影响，美元对非美货币普涨
。

虽然植田和男对于利率路径的表态模糊 ，但多数分析师认为，日本央行加息周期还未结束
，明年初可能会再次加息。

今年以来
，日本央行已加息2次，分别在3月和7月 。3月 ，日本央行将政策利率从-0.1%上调0%
，从而终结了实施长达十年之久的负利率政策
。7月，日本央行再度加息 ，将政策利率提高至0.25%。

在本次政策会议上
，日本央行以8:1的投票结果通过维持基准利率不变的决定，只有“鹰派”委员田村直树主张加息25个基点至0.5% ，理由是通胀风险正在加剧 。

香港Legal and General Investment Management亚太区投资策略师本·贝内特对路透社表示
，隔夜美联储“鹰派
”的点状图让日本央行有了加息的理由，而且在本次会议上有1人主张加息25个基点 ，因此日本央行可能会在明年初上调利率
。

北京时间周四凌晨，美联储宣布降息25个基点
，但同时发布的利率路径“点阵图”显示，2025年可能仅降息2次 ，较9月时的预测减少2次
，累计降息幅度也从9月的100个基点下调至50个基点。

美联储减少降息次数，对于美元来说是利好 ，会支持其进一步走强 。对于美联储放缓降息步伐
，市场早有一定预期且交易层面已“提前抢跑 ”，美元指数已由9月底的100左右升至目前的108附近。

日本央行前助理行长、瑞穗综合研究所执行经济学家门间一夫预计 ，日本央行将在明年1月加息25个基点
。“日元加速贬值将激怒公众和政府
，迫使日本央行采取更激进的加息立场。
”他对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）说 。

凯投宏观首席亚太经济学家Marcel Thieliant也认为下次加息可能落在明年1月
。他在发给客户的报告中称，他本来预计日本央行今天会加息25个基点 ，因为从近几个月的数据看
，日本显然需要进一步收紧货币政策。现在看来，日本央行董事会可能希望等到新一轮的工资预测结果出来之后“再踩刹车” 。

内务省最新数据显示 ，10月，整体消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%
，较上月放缓0.2个百分点；剔除新鲜食品后的指数同比上涨2.3%，比9月放缓0.1个百分点；但是 ，剔除新鲜食品和能源价格后的核心CPI则上涨2.3%
，比9月加快0.2个百分点
。尽管整体价格涨幅略有放缓，但通胀指标仍高于日本央行2%的目标。

也有分析师指出 ，日本央行暂时按兵不动
，可能也是受到国内政治局势的掣肘 。目前正值石破茂政府经济刺激计划出台不久，现在立即加息将对经济不利 ，与政府刺激经济的愿望背道而驰
。

11月底
，石破茂政府批准了一项价值达39万亿日元（约2500亿美元）的经济刺激计划，内容包括进一步提高个人所得税起征点 、向企业发放电力、能源涨价补贴等。12月17日 ，日本参议院举行全体会议
，通过了一项13.9万亿日元（约900亿美元）的补充预算法案，为新的经济刺激计划提供资金 。

日生基础研究所高级经济学家上野刚对法新社表示 ，年底前日本需要完成制定2025财年预算案，石破茂领导的少数派政府如果无法获得在野党的支持
，预算案很难及时通过
。因此，12月加息时机不佳。